pg电子模拟器平台信达证券：给予瑞鹄模具评级

　　信达证券股份有限公司陆嘉敏,王欢近期对瑞鹄模具进行研究并发布了研究报告《瑞鹄模具：23Q3业绩稳健，盈利上行》，本报告对瑞鹄模具给出评级，当前股价为44.36元。

　　事件：公司发布2023年三季报，公司2023Q1-Q3实现营收12.98亿元，同比+56.57%；实现归母净利润1.54亿元，同比+44.98%；其中23Q3公司实现营收4.38亿元，同比+9.4%；归母净利润0.64亿元，同比+25.7%。

　　制造装备业务在手订单充沛，公司2023年前三季度收入同比高增。公司2023年前三季度实现营收12.98亿元，同比+56.57%。主要系公司2022年末制造装备业务在手订单较上年末增长较多，订单于本年度进行交付，交付规模增加带动公司营收增长。同时公司汽车零部件业务销量增加进展顺利，共同带动营收增长。

　　汽零业务等规模效应释放，23Q3盈利能力上行。公司23Q3毛利率为29.15%，同比+5.75pct，环比+9.50pct；净利率为15.60%，同比+2.92pct，环比+3.89pct。公司从模具等装备业务转入汽零业务，目前公司汽车轻量化零部件产品主要有：汽车冲焊零部件（高强度板及铝合金板材冲焊零部件）、铝合金精密铸造零部件（铝合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密铸造动总零部件）等，随着逐步放量，盈利有望继续提升。

　　职工薪酬等因素致费用率有所提升。费用率方面，公司23Q3期间费用率为14.95%，同比+2.87pct，环比+4.45pct；各项费用率情况来看，销售、管理、研发、财务费用率分别为1.97%、6.34%、5.98%、0.66%，同比分别-0.55pct、+2.76pct、-0.34pct、+1.00pct。其中管理费用主要系职工薪酬、折旧摊销费用等增加所致；财务费用主要系公司可转债计提利息费用所致。

　　盈利预测：公司深度绑定奇瑞，有望随奇瑞共同成长。我们预测公司2023年-2025年归母净利润为2.31亿元、3.48亿元、4.40亿元pg电子模拟器平台，同比增长64.8%、50.8%、26.4%，对应PE为36/24/19倍。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券邵将研究员团队对该股研究较为深入pg电子模拟器平台，近三年预测准确度均值高达99.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.19亿，根据现价换算的预测PE为39.06。

　　该股最近90天内共有12家机构给出评级pg电子模拟器平台pg电子模拟器平台信达证券：给予瑞鹄模具评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为49.54。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。